%R Вильямса: стохастик или осциллятор?

%R – достаточно распространенный индикатор. Он входит во многие популярные программные пакеты технического анализа, но почему-то немногие трейдеры пользуются этим индикатором и знают все его возможности.

Стохастика и %R Вильямса – ближайшие родственники. Однако считать их близнецами было бы неправильно.

Подтверждает тренды и предупреждает

Как известно, стохастические линии ввел в употребление Джордж Лейн в 50-е годы прошлого века. Все вычисления приходилось делать вручную, и группа трейдеров разрабатывала формулы для осцилляторов, последовательно давая им названия: %A, %B, %C и т.д. Работоспособными оказались только три: %K, %D и %R. Первые две кривые известны как стохастика Лейна, а последняя носит имя Ларри Вильямса. Индикатор подробно описан Вильямсом в его книге «Как я выиграл один миллион долларов, работая на товарных рынках в прошлом году».

Исторически сложилось так, что именно стохастика стала наиболее распространенным индикатором у трейдеров (особенно это касается рынка FOREX). Этот индикатор очень часто используется для построения торговых систем, может комбинироваться со скользящими средними, полосами Боллинджера и многими другими индикаторами, определяющими направление тренда.

Намного менее известен индикатор %R – несмотря на то, что разработчики программного обеспечения его не забывают.

Ларри Вильямс рекомендует использование 10-дневного периода для расчетов. Он располагает границы зон перекупленности и перепроданности на уровнях 90% и 10%, соответственно. Особый способ применения %R – его использование в теории циклов. Там применяются сразу несколько осцилляторов, с порядками 20, 10 и 5. Делается это, чтобы снять направленность тренда. В этом случае становятся наглядными максимумы и минимумы графика, позволяющие определить его периодичность.

Смысл работы индикатора такой: он измеряет способность быков и медведей закрывать цены каждый день вблизи края рейнджа за прошедший период. Индекс Вильямса подтверждает тренды и предупреждает об их грядущих обращениях.

Как две капли воды... непохожи

Чтобы понять различия между «братьями-близнецами», давайте рассмотрим сравнительную характеристику этих индикаторов.

Формулы вычисления. Стохастика вычисляется по формуле:

%K = 100 * [(C-L)/(H-L)],

где C – текущая цена закрытия,

L – самый низкий уровень за последние 5 дней,

H – самый высокий уровень за последние 5 дней.

%D = 100 * CL/HL,

где CL – трехдневная сумма (C-L),

HL – трехдневная сумма (H-L).

Для %R Вильямса формула вычисления несколько иная:

Wm%R = 100 * [(H-C)/(H-L)],

где H – высочайшая максимальная цена за выбранный период (10 дней),

L – наинизшая минимальная цена за выбранный период (10 дней),

C – последняя цена закрытия.

«Близнецы-братья» и их отличия. Стохастические линии отслеживают соотношение каждой цены закрытия к недавнему рейнджу «наивысшая-наинизшая цена».

Вычисление стохастики производится в несколько стадий, что позволяет отфильтровать шумы и отбрасывать плохие сигналы. Стохастика состоит из двух линий: быстрой, называемой %K, и медленной, носящей название %D.

Есть два способа построения – быстрая и медленная стохастика. Быстрая стохастика состоит из двух линий, %K и %D, отложенных на одном графике. Она весьма чувствительна к изменениям на рынке, но на графике образуется много изгибов. Большинство трейдеров предпочитают менее чувствительную медленную стохастику. При этом в качестве %K в медленной стохастике принимается %D быстрой стохастики, а для получения %D медленной стохастики сглаживают %D быстрой стохастики. Популярным вариантом является 5-дневная медленная стохастика, усредненная по 3-дневному отрезку времени.

Стохастика изменяется между 0 и 100%. Вспомогательные линии проводятся на уровнях 20% и 80%, обозначающих уровни перезакупленности и перезапроданности. Медленная стохастика редко достигает таких же максимумов, как и индекс Вильямса Wm%R.

Стохастика показывает способность быков или медведей закрывать рынок вблизи верхнего или нижнего края канала. При подъеме рынок стремится закрыться вблизи верхнего края тренда. Если быки могут поднять цены в течение дня, но не могут закрыть их вблизи максимума, стохастика начинает убывать. Это дает сигнал на продажу. Аналогично и обратное.

%R Вильямса учитывает положение последней цены закрытия по отношению к рейнджу «наивысшаянаинизшая цена» за недавний период. Он выражает разницу цены закрытия, которая имела место выбранное число дней назад, и цены закрытия «сегодня» в процентах от рейнджа за недавний период.

Осциллятор Вильямса колеблется между 0 и 100%, принимая значение 0, когда рынок наиболее оптимистичен, и 100, когда рынок пессимистичен, и цены находятся на низшей за недавний период отметке.

Горизонтальные вспомогательные линии для осциллятора Вильямса проводятся на уровнях 10% и 90%. Если график Wm%R выходит вышеверхней линии, это говорит о силе быков, но также и о перекупленности рынка. Если же Wm%R опускается под нижнюю линию, можно сделать вывод о большой силе медведей и о перепроданности рынка.

Индикатор отражает баланс сил быков и медведей на момент закрытия рынка. Он показывает, могут ли быки закрыть рынок вблизи верхней отметки рейнджа за недавний период, или же медведи достаточно сильны, чтобы цены закрытия оказались вблизи дна рейнджа.

Правила торговли

Стохастика дает сигналы трех типов. В порядке важности это:

Дивергенции

Наиболее сильные сигналы на покупку и продажу появляются, когда между ценами и индикатором имеет место расхождение.

Бычья дивергенция возникает, когда цены достигают нового, низшего минимума, в то время как минимум, достигнутый стохастикой, оказывается не таким глубоким, как предыдущий.

Это свидетельствует о том, что медведи теряют силу, и цены падают по инерции. Сильный сигнал на покупку вырабатывается, когда стохастика начинает движение вверх со своего второго, более мелкого минимума. Следует занять длинную позицию и поместить точку остановки ниже уровня самой последней наименьшей цены. К сигналу следует особенно прислушаться, когда более глубокий и более мелкий минимумы оказываются по разные стороны от нижней вспомогательной линии.

Медвежья дивергенция имеет место в противоположном случае, то есть при возрастании цен. Она вырабатывает сильный сигнал на продажу, когда стохастика начинает убывать со своего второго, меньшего по высоте максимума.

Перезакупленность и перезапроданность

Когда стохастика поднимается над верхней вспомогательной линией, рынок перезапродан. Наоборот, при падении ниже уровня нижней вспомогательной линии, рынок оказывается перезакупленным. Эти понятия, применимые на рейнджевых рынках, становятся бессмысленными, когда на рынке обозначается тренд.

Поэтому стохастику следует применять в сочетании с индикаторами, отслеживающими долговременные тренды. Если тренд в течение недели восходящий, то на стохастику нужно обращать внимание, если только она выдает сигналы на покупку.

Когда на еженедельной диаграмме выявлен восходящий тренд, следует подождать, пока линии стохастики опустятся под нижнюю вспомогательную линию. Тогда поместить точку занятия длинной позиции выше уровня последней наивысшей цены.

Если трейдер находится на длинной позиции, то точку остановки нужно расположить ниже наинизшей цены текущего или предыдущего дня – в зависимости от того, какая из них ниже.

Форма минимума стохастики показывает, будет ли подъем сильным или слабым. В случае мелкого и узкого минимума можно говорить о малой силе медведей и ожидать сильного подъема. Обратные выводы можно сделать, если минимум широкий и глубокий.

Когда на еженедельной диаграмме выявляется нисходящий тренд, нужно дождаться, пока линии стохастики поднимутся над верхней вспомогательной линией, и поместить точку занятия короткой позиции ниже последней наинизшей цены. Если трейдер занимает короткую позицию, то точку остановки нужно поместить выше наивысшей цены текущего или прошедшего дня – в зависимости от того, когда она была выше.

Форма максимумов стохастики показывает, будет ли спад крутым или вялым. Узкая вершина говорит о том, что быки слабы, и грядет сильный спад. Наоборот, при высокой и широкой вершине можно сделать вывод о силе быков, и сигнал на продажу лучше проигнорировать.

Следующее правило позволяет избегать большинства ошибок при пользовании стохастикой: не продавать, если стохастика перезапродана; не покупать, если стохастика перезакуплена.

Соотношение направлений графиков стохастики и цен

Стохастика подтверждает кратковременные тренды, когда обе ее линии имеют одно направление. Восходящий тренд, скорее всего, продолжится, если и цены, и стохастика возрастают. Если же цены скользят, а обе линии стохастики возрастают, скорее всего, продолжится кратковременный восходящий тренд.

Выбор параметров

Стохастику можно использовать для различных временных промежутков: ежедневно, в течение дня или еженедельно. Направление еженедельной стохастики обычно изменяется за неделю до того, как это произойдет с еженедельной гистограммой сходимости/ расходимости. Изгиб стохастики говорит о необходимости более строго пересмотреть точки остановок либо начинать получать прибыль.

Ширину окна стохастики следует выбирать, сообразуясь с тем, что при узком окне стохастика отслеживает кратковременные тренды. Использовать такую стохастику лучше совместно с другими индикаторами. Если же стохастикой предполагается руководствоваться как отдельным показателем, то нужно выбрать окно пошире.

Оригинальный метод использования стохастики был предложен Якобом Бернстайном: покупать при быстром подъеме, когда стохастика пересекает снизу верхнюю вспомогательную линию, и продавать, когда стохастика начинает убывать.

Наконец, следует отметить, что нельзя постоянно руководствоваться лишь пересечениями линий стохастики, поскольку на рейнджевых и трендовых рынках стохастика действует совершенно по-разному.

Три разновидности

Индекс Вильямса дает три разновидности сигналов. В порядке важности это: бычья и медвежья дивергенции, колебания отказа (failure swings) и перезапроданность-перезакупленность.

Дивергенции цен и Wm%R случаются редко. Они сигнализируют о наилучших условиях для торговли. Когда график Wm%R поднимается выше верхней вспомогательной линии, потом падает, а затем при следующем подъеме не может вновь пересечь ее – это создает медвежью дивергенцию. Она говорит о том, что быки теряют силу, и цены, скорее всего, упадут. В противоположном случае имеет место бычья дивергенция.

· Медвежья дивергенция – сильный сигнал на продажу. Точку остановки следует поместить ниже уровня самой последней наинизшей цены.

· Бычья дивергенция – сигнал на занятие длинной позиции. Точка остановки

должна быть выше уровня самой последней наивысшей цены. Колебания отказа происходят, когда Wm%R отказывается достичь верхней вспомогательной линии во время оживления или нижней вспомогательной линии при спаде.

· Когда Wm%R прекращает рост в середине подъема на рынке и поворачивает вниз, не поднявшись над верхней вспомогательной линией, образуется колебание отказа, свидетельствующее об особенной слабости быков. Это дает сигнал на продажу.

· Если же Wm%R, убывая при спаде на рынке, не достигает нижней вспомогательной линии, возникает колебание отказа, сигнализирующее о слабости медведей. Это дает сигнал на покупку.

Перезакупленность и перезапроданность имеют место, соответственно, когда цены закрытия оказываются вблизи верхней или нижней границ недавнего рейнджа, а Wm%R достигает максимума или минимума. Но ни быки, ни медведи не способны по нескольку дней подряд закрывать цены вблизи «своей» границы рейнджа.

• Когда индекс Вильямса поднимается выше верхней вспомогательной линии, цены, скорее всего, достигли максимума, и это сигнал на продажу.

• Когда индекс Вильямса оказывается под нижней вспомогательной линией, следует предполагать, что достигнут минимум цен, и занимать длинную позицию.

Сигналы о перезакупленности и перезапроданности полезны, как правило, на рынках без явно обозначенного тренда. При появлении тренда они становятся преждевременными. Так, Wm%R может оставаться вблизи максимума в течение недели, если на рынке наблюдается подъем. Перезакупленность в этом случае будет говорить, скорее, о силе быков, чем о необходимости занять короткую позицию. Обратное может произойти при спаде.

Учитывать перезакупленность и перезапроданность индекса Вильямса следует лишь после определения основного тренда. Если недельные диаграммы говорят об оптимистическом, бычьем, рынке, то принимать во внимание нужно лишь сигналы на покупку, игнорируя рекомендации о занятии короткой позиции. В случае же пессимистического, медвежьего, рынка нужно учитывать только сигналы на продажу.

Чтобы сравнить действие этих индикаторов в реальной рыночной ситуации, рассмотрим торговлю на одном и том же графике с помощью стохастики и %R (рис. 1). Сигналы стохастики на графике обозначены красными стрелками, %R Вильямса – синими.

На рисунке видно, что стохастика, настроенная по умолчанию, выдает сигналы намного чаще, чем %R, также настроенный по умолчанию. И видно, что доля ложных сигналов у %R намного меньше, чем у стохастики. Можно сделать вывод о том, что стохастика достаточно часто определяет мелкие движения внутри того тренда, который определен с помощью %R.

Механизм принятия решений о выходе из рынка при торговле с помощью стохастики отличается от механизма принятия решений в случае с %R. Если, торгуя по стохастике, можно закрывать позиции в случае пересечения линий с одновременным открытием противоположной позиции, то при торговле по %R лучше всего пользоваться плавающим стопом, особенно, если трейдер разрабатывает механическую торговую систему. Дело в том, что торговая система, настроенная на подачу сигналов для выхода из зон перекупленности/ перепроданности, не учитывает некоторые случаи. В частности, когда, выйдя за черту, линия проходит некоторое время в сторону открытой в соответствии с торговой системой позиции, но не доходит до противоположной зоны, а разворачивается и возвращается за ту же черту. Линии стохастики в это время пересекаются, и механические торговые системы, построенные на этом осцилляторе, реагируют соответствующим образом.

В случае с %R подобного не происходит, и зачастую трейдер, следующий указаниям торговой системы, но не видящий перед собой индикатора, несет колоссальные убытки. Поэтому при проектировании торговых систем на основе %R выход из рынка должен осуществляться посредством плавающего стоп-лосса, величина которого определяется волатильностью.

При проектировании торговых систем на основе стохастики возможен такой вариант: позиция открывается при выходе линий из зоны перекупленности/ перепроданности, а закрывается при пересечении линий.

Из приведенного сравнения двух индикаторов следует вывод: безусловно, стохастика и %R – родственные индикаторы, но каждый из них имеет свои особенности. %R – индикатор менее капризный, чем стохастика, и это делает его предпочтительным для принятия решений об открытии позиций. Возможна комбинация двух индикаторов, объединение их в единую торговую систему. Однако следует помнить, что эти осцилляторы работают только при боковом тренде, поэтому в трендовом рынке пользоваться ими нецелесообразно.